Hindi Lahat ng Krisis sa Pagbabangko ay Nagsasangkot ng Panic – Bagaman Maaaring Humantong sa Economy-Wide Downturns

Kasaysayan, kahit na ang “tahimik” na mga krisis sa bangko nang walang gulat sa customer ay humantong sa kawalan ng isang makabuluhang paghina ng ekonomiya.

Ipinapakita ng pag-aaral na maraming mga pagkabigo sa sektor ng pananalapi – hindi lamang ang pinakatanyag na pagpapatakbo sa bangko sa kasaysayan – ay humantong sa pagbagsak ng ekonomiya.

Ang isang krisis sa bangko ay palaging nakikita bilang isang natutupad na hula: Ang inaasahang kabiguan ng bangko ay naganap nito. Larawan ng mga tao na pumipila upang makuha ang kanilang pera sa panahon ng Great Depression o mga customer na nagpapatakbo ng British Rock Bank noong 2007.

Ngunit isang bagong papel na may sulat ng a UBAN iminungkahi ng propesor na mawala sa amin ang higit pang mga larawan ng mga krisis sa bangko. Oo, kung minsan may gulat tungkol sa mga bangko na lumilikha ng mga problema sa sariling kakayahan. Ngunit maraming mga krisis sa bangko ay mas tahimik: Kahit na ang mga customer ay hindi gulat, ang mga bangko ay maaaring magdusa ng isang pagkawala sapat na seryoso upang gawin ang susunod na ekonomiya.

“Hindi na kailangan ng gulat upang ang mga krisis sa bangko ay maaaring magkaroon ng mga seryosong kahihinatnan sa ekonomiya,” sabi ni Emil Verner, propesor ng MIT na tumulong sa pamumuno sa pag-aaral. “Ngunit kapag naganap ang gulat, madalas iyon ang pinakamasamang sitwasyon. Ang gulat ay isang mahalagang mekanismo ng pagpapalaki para sa mga krisis sa bangko, ngunit hindi ito kinakailangang kondisyon.”

Sa katunayan, sa isang ambisyosong piraso ng pagsasaliksik, na sumasaklaw sa 46 na mga bansa at nagsimula pa noong 1870, sinusuri ng pag-aaral ang mga krisis sa bangko na naganap nang walang gulat. Kung ang pagkatakot at pagpapatakbo ng bangko, natagpuan ng pananaliksik, isang 30 porsyento na pagbawas sa equity ng banking-sektor ay hinuhulaan ang isang 3.4 na porsyento na pagbaba sa totoong GDP (kabuuang domestic product na nababagay para sa inflation) pagkatapos ng tatlong taon. Kahit na walang takot sa nagpapahiram, ang isang 30 porsyento na pagbawas sa bank equity ay nagtataya ng isang 2.7 porsyento na pagtanggi sa totoong GDP pagkatapos ng tatlong taon.

Sa gayon, halos bawat krisis sa bangko, hindi lamang ang pinakamalaking hit sa kasaysayan, ay lumilikha ng pangmatagalang pinsala sa macroeconomic, dahil ang mga bangko ay hindi gaanong makapagbigay ng kredito na ginamit para sa pagpapalawak ng negosyo.

“Ang mga krisis sa bangko ay laging may matinding pag-urong,” sabi ni Verner, na isang Klase ng 1957 Career Development Professor at isang katulong na propesor ng pananalapi sa MIT Sloan School of Management.

Ang papel, “Banking Crisis Nang Walang Gulat,” ay lumitaw sa isyu ng Pebrero ng Quarterly Journal of Economics. Ang mga may-akda ay si Matthew Baron, isang katulong na propesor ng pananalapi sa Cornell University; Verner; at Wei Xiong, isang propesor ng pananalapi at ekonomiya sa unibersidad ng Princeton.

Isang mahigpit, maraming diskarte

Upang maipagpatuloy ang pag-aaral, ang mga mananaliksik ay nagtayo ng isang bagong dataset sa mga presyo ng stock ng bangko at dividends sa 46 na mga bansa mula 1870 hanggang 2016, gamit ang mga mayroon nang mga database at pagdaragdag ng impormasyon mula sa mga archive. Sa kasaysayan ng pahayagan. Kinokolekta din nila ang mga presyo ng stock na hindi pang-bangko, buwanang impormasyon sa pagkalat ng kredito, at impormasyong macroeconomic tulad ng GDP at implasyon.

“Ang mga tao sa buong kasaysayan ay tumingin sa pagtukoy at pagkilala sa iba’t ibang mga yugto ng mga krisis sa bangko, ngunit walang bagay na tulad ng isang mabigat, multi-facased na paraan ng pagtukoy sa mga yugtong ito,” sinabi ni Verner. “May ilan pang ‘alam ito kung nakikita mo ito’ na diskarte.”

Ang mga iskolar na nag-iimbestiga sa mga nakaraang krisis sa bangko ay nahati sa dalawang mga kampo. Ang isang pangkat ay nakatuon sa mga gulat, na may implikasyon na kung ang operasyon ng bangko ay tumigil, kung gayon ang mga krisis sa bangko ay hindi magiging masama. Ang isa pang pangkat ay tumingin nang mas malapit sa mga assets ng bangko at nakatuon sa mga sitwasyon kung saan ang mga desisyon ng mga bangko ay humantong sa mga makabuluhang pagkalugi – halimbawa, sa pamamagitan ng masamang utang.

“Bumaba kami sa gitna, sa ilang diwa,” sabi ni Verner. Ang pagkasindak ay ginagawang mas masahol pa sa mga problema sa bangko, ngunit kahit na, “Mayroong isang bilang ng mga halimbawa ng mga krisis sa bangko kung saan ang mga bangko ay nagdusa ng pagkalugi at nabawasan ang pagpapautang, at ang negosyo at pabahay ay may isang mas mahirap na oras sa pag-access sa kredito, ngunit walang mga pagpapatakbo o gulat na nagpahiram Ang mga yugto na humantong pa rin sa hindi magandang kahihinatnan sa ekonomiya. “

Mas partikular, ang pagtatasa ng pag-aaral ng buwanang dinamika ng mga krisis sa bangko ay nagpapakita kung gaano kadalas ang mga kundisyong ito ay talagang pinangunahan ng pagbagsak ng portfolio ng bangko, at ang pagkilala sa katotohanang ito ng mga namumuhunan. Nito.

“Ang gulat ay hindi lalabas sa asul. May posibilidad silang unahin ang paglago ng mga stock ng bangko,” sabi ni Verner. “Kinilala ng mga namumuhunan sa bangko na ang bangko ay magdurusa mula sa pagkalugi. Utang na nakapaloob dito. At kung ano ang iminungkahi ay ang mga panic talaga ang palaging mga kahihinatnan, sa halip na ang pangunahing sanhi, ng mga kaguluhan na naipon na sa sistema ng pagbabangko dahil sa masamang utang.

Isinasaalang-alang din ng pag-aaral kung paano nakakapinsala ang aktibidad ng bangko sa mga sitwasyong ito. Kasunod sa mga krisis sa bangko na may nakikitang mga gulat na kasangkot, ang average na ratio ng credit-to-GDP na 5.7 ay mas mababa pagkatapos ng tatlong taon; iyon ay, mayroong maliit na pagpapautang sa bangko bilang batayan para sa pang-ekonomiyang aktibidad. Kung ang isang “tahimik” na krisis sa bangko ay tumama, nang walang maliwanag na gulat, ang average na credit-to-GDP ratio ay 3.5 porsyento na mas mababa pagkatapos ng tatlong taon.

Kasaysayan ng trabaho sa tiktik

Sinabi ni Verner na natutuwa ang mga mananaliksik na “gumawa sila ng ilang makasaysayang gawain sa tiktik at natagpuan ang ilang di malilimutang yugto.” Ang pinalawak na pag-aaral ng mga krisis, sinabi niya, ay naglalaman ng “bagong impormasyon na ginagamit na ng iba pang mga mananaliksik.”

Dati hindi pinansin mga krisis sa bangko sa pag-aaral na ito ay sinamahan ng isang welter ng mga yugto mula noong 1970s, pakikibaka ng Canada sa panahon ng Great Depression, at iba’t ibang mga pagkabigo sa bangko noong ika-19 na siglo. Iniharap ng mga mananaliksik ang mga bersyon ng pag-aaral na ito sa isang serye ng mga gumagawa ng patakaran, kabilang ang ilang mga panrehiyong board ng US Federal Reserve at Bank of International Settlements, at sinabi din ni Verner na inaasahan niya na isasaisip ng mga opisyal ang gawain.

“Sa palagay ko mahalaga na magpatuloy, at hindi lamang para sa isang makasaysayang pananaw,” aniya. “Ang pagkakaroon ng isang malawak na sample ng maraming mga bansa ay mahalaga sa pagkilala kung ano ang mga aralin kapag may mga bagong krisis.”

Ang mga mananaliksik ay nagpapatuloy sa kanilang pagsasaliksik sa lugar na ito kasama ang karagdagang mga pag-aaral sa mga benchmark ng kung ano ang ginagawa ng mga bangko bago sila mawalan ng halaga – halimbawa, pagkilala sa iba’t ibang uri ng mga negosyo na hindi masyadong magagawang magbayad ng mga pautang sa bangko. Kung ang mga bangko ay nagsimulang magpahiram sa maraming mga kumpanya ng klase – posibleng kabilang ang mga kumpanya ng restawran, konstruksyon, at bahay at bahay – maaaring ito ay palatandaan ng gulo.

Sanggunian: “Banking Crisis Nang Walang Panic” ni Matthew Baron, Emil Verner at Wei Xiong, Oktubre 8, 2020, Ang Quarterly Journal of Economics.
DOI: 10.1093 / qje / qjaa034

Ang suporta para sa pagsasaliksik ay ibinibigay, sa bahagi, sa Cornell Center para sa Agham Panlipunan at sa Institute for New Economic Thinking.

Related articles

Comments

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here

Share article

Latest articles

Pinagbubuti ng bagong disenyo ang kahusayan ng mga susunod na henerasyong Perovskite solar panel

May-akda David L. Chandler, Massachusetts Institute of Technology Pebrero 27, 2021 Ipinapakita ng imaheng ito ang mga photovoltaic compound ng pereuskite na may mga indibidwal na...

Sinabi ng mga mananaliksik na natuklasan nila ang mga misteryo ng mga buwan ng Mars

Ang artista ay maaaring pinagmulan ng pilosopiya at ang pagkamatay ng hidwaan sa pagitan ng unang buwan ng Mars at mga asteroid. Kredito:...

Mga pagkakasunud-sunod ng 64 Perpektong Mga Genome ng Tao upang mas mahusay na makuha ang pagkakaiba-iba ng genetiko

Gusali ng genome. Utang: NIH Ang Susunod na Mga Genome ng Tao ay Magsisilbing isang Bagong Sanggunian para sa Pagpaplano ng Genetic Genetic at...

Patuloy na sinusubaybayan ng bagong patch ng balat ang mga signal ng cardiovascular at antas ng biochemical

Ang malambot na nababanat na patch na ito ay maaaring sabay na kontrolin ang presyon ng dugo at antas ng biochemical ng isang gumagamit....

Ang unang pandaigdigang pagtatantya na ang kalikasan ay gumagamot ng 41.7 milyong toneladang basura ng tao sa isang taon

Ipinapakita ng larawang ito ang hindi ginagamot na dumi sa alkantarilya malapit sa mga pakikipag-ayos sa Peri-urban Hyderabad. Kredito: Tishat Poonthu Ayon sa mga...

Newsletter

Subscribe to stay updated.